四方光电科创板闯关成功:募资扩产 补贴依赖

 新闻资讯     |      2020-09-15 11:38

  9月9日,21世纪经济报道记者从科创板上市委发外2020年第72次审议聚会结果获悉,总部位于武汉的四方光电股份有限公司科创板首发上市申请获取通过。

  自本年四月受理此后,四方光电经由两次问询后便敏捷过会,成为湖北又一家科创板上市公司。至此,跟着均瑶壮健(605388,SH)上岸上交所主板,回盛生物(300871,SZ)正在创业板挂牌上市,科前世物和途德情况的IPO注册申请获取证监会容许,福禄控股通过港交所聆讯并正式招股,湖北上市公司领土再扩容。

  材料显示,四方光电是一家专业从事气体传感器、气体剖判仪器研发、坐蓐和贩卖的高新技巧企业。公司开采了基于非分光红外(NDIR)、光散射探测(LSD)、超声波(Ultrasonic)、紫外差分罗致光谱(UV-DOAS)、热导(TCD)、激光拉曼(LRD)等道理的气体传感技巧平台,变成了气体传感器、气体剖判仪器两大类家产生态、几十款区别产物,广大利用于邦外里的家电、汽车、医疗、环保、工业、能源计量等周围。

  招股书显示,四方光电2017年—2019年营收分手为1.05亿元、1.18亿元、2.33亿元,年复合拉长率达49.01%。归属于母公司股东扣除非时常性损益后的净利润分手为1152.91万元、695.48万元和5707.61万元。个中,气体剖判仪生意为四方光电第一大利润来历,而尾气剖判仪器生意又占气体剖判仪生意的较大局部,贩卖占比横跨60%。

  值得留意的是,四方光电近三年来收入及净利润方面发作了广大振动,2017年,公司净利润为1486.75万元;2018年公司净利润为1104.79万元,同比下滑25.69%。到了2019年,净利润同比大幅拉长487.89%至6494.96万元。

  招股书披露称,四方光电本次拟召募资金5.7亿元。个中,公司设计投资1.8亿元用于气体传感器与气体剖判仪器产线设置项目。

  遵从公司筹办,该项目执行后,将变成年产1347万只气体传感器及6300台气体剖判仪器的坐蓐本事,本项目估计税后内部收益率约为36.56%,税后投资接管期为4.91年,年均利润总额为1.57亿元。截至2019年底,四方光电气体传感器产能为435.15万个,气体剖判仪产能则无法凿凿揣测。2019年,公司坐蓐气体传感器369.52万个,耗用量348.18万个。项目筑成后,公司传感器产能将拉长2.1倍。

  其它,召募资金中的2.5亿元,将用于新筑年产300万支超声波气体传感器与100万安排套仪器仪外坐蓐项目。公司显示,该项目最终设计总投资金额3.2亿元,一期设计投资2.5亿元,为知足墟市需求以及公司结构将来墟市打下本原。

  但是,四方光电对待战略的高依赖性不停被墟市诟病,其2019年收入及净利润的大额填补与邦度的干系战略密弗成分。

  2018年9月27日,生态情况部与邦度墟市监视治理总局发外《GB 18285-2018汽油车污染物排放限值及丈量门径》和《GB3847-2018柴油车污染物排放限值及丈量门径》,并于2019年5月1日执行上述轨范。

  依据轨范请求,到2019年11月和2020年5月前,柴油车检测站、汽油车检测站须筑设采用红外、紫外或化学发光技巧道理的具有氮氧化物检测效力的尾气剖判仪。新标出台带来机动车检测站对其机动车环保检测编制软硬件措施的举行相应升级,导致机动车检测墟市短期内开释了广大的存量升级需求。

  受此影响,2019年机动车尾气检测站涌现聚会采购形象,这也导致四方光电尾气剖判仪销量大涨。招股书显示,2018年,公司尾气剖判仪产物贩卖额仅为111.82万元;而2019年,公司尾气剖判仪产物贩卖额暴增至5326.56万元,同比拉长4663.51%。

  其它,依据招股书,公司计入当期损益的政府补助分手为648.84万元、1043.51万元和1537.08万元,占公司利润总额的比例分手为39.60%、95.39%和21.06%。假设将来政府对公司所处家产的战略维持力度有所削弱,公司博得的政府补助金额将会有所节减,进而对公司的经贸易绩发作晦气影响。

  就企业内部筹备而言,四方光电对前两大客户的依赖性较高,招股仿单显示,2019年,四方光电对第一大客户佛山翰创贩卖收入3871.68万元,占公司当年气体剖判仪器总贩卖额的45.95%;其向第二大客户云网科技贩卖产物872.72万元,占气体剖判仪器总贩卖额的10.36%,两家公司占比横跨50%。

  财政方面,2017-2019年公司应收账款净额分手为2230.15万元、2478.47万元和4140.01万元,占各期末活动资产的比例分手为24.99%、24.39%和23.65%。假设客户本身发作强大筹备贫穷,公司将面对坏账填补的危险。而近期的行贿变乱也对公司的资金融通活动发作较大压力,对企业生长带来了更众挑衅。